授業科目名 年度 学期 開講曜日・時限 学部・研究科 全担当教員 単位数
51553:[2025 春セメスター]ベンチャーファイナンス(E)(B) 2025 春セメスター 木3 経営学部 桐畑 哲也 2

キャンパス

OIC

授業施設

AC232講義室

授業で利用する言語

日本語

授業の概要と方法

　本授業は,担当教官の研究及びオリジナル教材をベースに,アントレプレナーファイナンスに関する理論及び実践力を養うことを目的としている.
　授業では,まず,我が国のアントレプレナーシップの現状と課題についての関心を喚起する.次に,アントレプレナーファイナンスの基礎(キーワード：現在価値,割引率,確率,加重平均,リスク,リターン)について確認する.その上で,キャッシュフローベースのビジネスプランであるプロフォルマ(Pro-forma）を習得する（キーワード：キャッシュフロー,減価償却,ビジネスプラン,リアルオプション,デュポンチャート,投資利益率,売上高利益率,総資産回転率,変動費,固定費,顧客ロイヤリティ,リピート率,資産,負債,資本).
　アントレプレナーファイナンスの基礎及びプロフォルマを確認,習得した上で,｢ベンチャーキャピタリストは,スカウトか？コーチか？｣とのリサーチクエスチョンをもとに,ベンチャーキャピタリストのケーススタディに取り組む(キーワード：スカウト：ポジショニングビュー,ポートフォリオ理論,分散投資,コインベスター,レイターステージ,短期投資,ハンズオフ,既存業界／コーチ：リソースベースドビュー,集中投資,リードインベスター,アーリースージ,長期投資,ハンズオン,ハイテク新規業界).その上で,｢コーチとしてのベンチャーキャピタリスト｣との仮説をもとに,ケーススタディに取り組む(キーワード：投資理念,投資前活動,投資後活動,リードインベスター,コインベスター,価値付与,価値保護,ハンズオン,ハンズオフ,イノベーションリスク).
　授業全体を通して,卒業論文作成にあたって必須となる基礎的な文章作成,論理性,表現力等”書く力”を磨く.

受講生の到達目標

⑴アントレプレナーファイナンスに関する理論的理解を深める．
⑵ベンチャーキャピタリスト，起業家として求められる実践力の基礎を養う

事前に履修しておくことが望まれる科目

授業開始までに,アントレプレナーファイナンス関連書籍を手に取り,基礎的な知識を得るよう努力すること．

授業スケジュール

授業回数/
担当教員（複数担当の場合） 		テーマ
キーワード・文献・補足事項等
1

オープニング

本授業の目的,教授法,質疑
①アントレプレナーシップの現状と課題
【＋R授業】詳細はmanaba＋Rを参照

2-4

②アントレプレナーファイナンスの基礎

現在価値,割引率,確率,加重平均,リスク,リターン, リアルオプション
※発表及び確認テスト

5-7

③プロファルマ

キャッシュフロー,減価償却,ビジネスプラン,リアルオプション,デュポンチャート,投資利益率,売上高利益率,総資産回転率,変動費,固定費,顧客ロイヤリティ,リピート率,資産,負債,資本
※発表及び確認テスト

8-10

④ベンチャーキャピタリストは,スカウトか？コーチか？

スカウト：ポジショニングビュー,ポートフォリオ理論,分散投資,コインベスター,レイターステージ,短期投資,ハンズオフ,既存業界
コーチ：リソースベースドビュー,集中投資,リードインベスター,アーリースージ,長期投資,ハンズオン,ハイテク新規業界
※発表及び確認テスト

11-13

⑤コーチとしてのベンチャーキャピタリスト

投資理念,投資前活動,投資後活動,リードインベスター,コインベスター,価値付与,価値保護,ハンズオン,ハンズオフ,イノベーションリスク,　日本のベンチャーキャピタル業界,ガバメントベンチャーキャピタル,ビジネスエンジェル
※発表及び確認テスト
※期末課題提示

14

クロージング

質疑
※期末レポート提出

授業実施形態

基本的に,対面で授業を実施する。

授業外学習の指示

授業に積極的に参加できるレベルの予習をすること.

成績評価方法

種別 割合(%) 評価基準等
定期試験（筆記） 0

レポート試験
（統一締切日を締切とするレポート）		 0

上記以外の試験・レポート、平常点評価
（日常的な授業における取組状況の評価）		 100

(1)授業内課題,(2)期末レポート,(3)出席,(4)受講態度をもとに総合的に評価する．

成績評価方法(備考)

受講および研究に関するアドバイス

教科書

書名 著者 出版社 ISBNコード 備考
Impact of technology transfer offices on university spin-off bankruptcy Tetsuya Kirihata The Journal of Technology Transfer, August 2024.
Japanese government venture capital: What should we know? Tetsuya Kirihata Asia Pacific Journal of Innovation and Entrepreneurship, 12(1), April 2018, pp.14-31.
The impact of mixed syndication between government and private venture capital on investees in Estonia Tetsuya Kirihata Journal of Asian Business and Economic Studies, 30(1), March 2023, pp.49-66
Contribution of business angel investments: evidence from Estonia Tetsuya Kirihata Journal of Capital Market Studies 6(3), pp.287-303, 2022.
個人主導，創業ベンチャー投資志向型ベンチャーキャピタル-株式会社日本テクノロジーベンチャーパートナーズ- 桐畑哲也 『立命館経営学』53(6)，2015 年3月 141-161頁
ハンズオン志向型ベンチャーキャピタル-株式会社グロービス・キャピタル・パートナーズ- 桐畑哲也 『立命館経営学』53(5)，2015年1月 113-128頁
株式会社ジャフコと日本のベンチャーキャピタル業界 桐畑哲也 ｢経済日本ケースセンター，2006年3月
有望企業｢ろ過｣する目を:問われる大学の実力 桐畑哲也 ｢経済教室｣日本経済新聞,2023年11月28日付朝刊.

教科書(使用頻度、その他補足)

使用方法などは，初回授業で指示する．

参考書

書名 著者 出版社 ISBNコード 備考
Post-investment activities of venture capitalists when making investments in new technology-based firms in Japan Tetsuya Kirihata The Kyoto Economic Review, 78(1), pp.39-51, Graduate School of Economics, Kyoto University, June 2009
Venture capitalist’s investment decision making in the new technology based firms in Japan Tetsuya Kirihata Working paper, 93, Graduate School of Economics, Kyoto University, February 2008
The cultivation of new technology-based firms and roles of venture capital firms in Japan Tetsuya Kirihata Working paper, 90, Graduate School of Economics, Kyoto University, August, 2007
The formation process and characteristics of the Japanese venture capital industry Tetsuya Kirihata Working paper, 113, Graduate School of Economics, Kyoto University, February 2010
The function of venture capitalists investing in new technology based firms Tetsuya Kirihata Working paper, 112, Graduate School of Economics, Kyoto University, February 2010
Investing activities of Japanese Venture Capitalists and Venture Capital Firms Hamada Yasuyuki, Tetsuya Kirihata, Mami Katagawa Working Paper， 87，Graduate School of Economics, Kyoto University, June 2007
Crowding-in or crowding-out? the effects of public venture capital policies Tetsuya Kirihata The Ritsumeikan Business Review, 56(1), May 2017,pp.165-17
A public venture capital fund as an economic policy: the Estonian development fund Tetsuya Kirihata The Ritsumeikan Business Review, 54(5), February 2016, pp. 83-95
A technology-focused angel investor: Ambient sound investments Tetsuya Kirihata The Ritsumeikan Business Review,54(6), March 2016, pp.215-243
新技術，成長初期ベンチャー投資におけるベンチャーキャピタリストの機能 桐畑哲也 『経済論叢』178(4)， 425-439頁，京都大学経済学会.
我が国ベンチャーキャピタル業界と新技術ベンチャー投資 桐畑哲也 『立命館経営学』52(2,3)，2013 年11月 343-357頁.

参考書(使用頻度、その他補足)

授業の進行に応じて随時指示する．

参考になるwwwページ

授業内外における学生・教員間のコミュニケーションの方法

学生との直接対話

備考

【留学帰国者（「留学終了届」が春学期授業開始日から4月末までに受理された学生）への課題】
出席できなかった授業回の授業内容を確認し、自学自習を行ってください。そのうえで、欠席1回について1つの課題が課されますので、それぞれA4用紙1枚以上にまとめて、5月末までに担当教員へ提出して下さい。課題については、担当教員に直接問い合わせてください。
【科目ナンバリング・カリキュラムマップはこちらから/Click here to see the Curriculum-Map and Course-Numbering】
URL:https://secure.ritsumei.ac.jp/students/pathways-future/course/curriculum.html/